| 降息难催生房贷细则 中小企业信贷将分化 |
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来源：每日经济新闻
作者：陈珂
时间：2008/11/28
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昨日，11年来最大力度降息正式执行。多家机构预测，利率倒挂现象消除将打消商业银行执行房贷新政的顾虑，可银行方面并不这么认为。
同时，市场认为积极的货币政策有望缓解中小企业的融资困境。银行则表示，在信贷“总盘子”相对稳定背景下，由于明年信贷争夺的重点是“大基建”，中小企业信贷恐怕将更为吃紧，只不过不同类型的信贷松紧程度不一。
利率倒挂非主要障碍
上月公布的“房贷新政”中明确表示，房贷利率最低打7折，商业银行由此面临5年以上期存、贷款利差倒挂的尴尬。但昨日降息后，利差倒挂就此得到解决。对此，多家机构预计，银行执行“房贷新政”的积极性将大为提高。
“其实这一直是个认识误区，实际上利率倒挂并不是银行操作细则出台的主要障碍”，昨日，沪上一商业银行个人信贷部总经理向 《每日经济新闻》暗示，利率倒挂问题的解决和是否给予房贷利率7折优惠并没有直接联系。
在上述人士看来，银行的资金运作，并不会强制要求同期限存、贷款成本、收益一定要匹配，因为银行的信贷资金既有活期储蓄、1～3年期存款、同业存款，也包括5年以上的长期存款，而前者完全可以稀释成本。“即使这次大幅度降息前，可能银行房贷也不太会真正出现利率倒挂的情况，这更多是银行表达的一种担忧”，有银行内部人士认为。
房贷细则出台缓慢，大多数商业银行顾虑更多的或许是央行和银监会的表态不尽一致。如 “房贷新政”中最具争议的一个问题——改善型住房，央行表示，对居民购买改善型普通自住房可按优惠条件给予支持。但银监会则要求，对二套以上房贷必须遵循从严信贷条件。
中小企业融资受影响
随着降息进一步缩小银行存贷利差，银行方面也有自己的诉求。
“实际上，利差持续缩小已经释放一个明确信号——未来做信贷只能‘以量取胜’。”上述银行个人信贷部总经理认为，这意味着需要争夺更多的客户。广发证券认为，明年一季度贷款投放可能出现放量增长，而贷款重定价在一、二季度也将达到高峰。
“大基建项目对做大信贷业务量有利”，一银行公司业务部副总表示，不过前提是项目风险可控。在银行信贷“总盘子”相对稳定的背景下，中小企业融资可能会受一定影响。
值得注意的是，对于中小企业融资，银行未来也会分化对待。由于西方实体经济受金融风暴冲击更为明显，基于国内真实贸易的融资，相对而言最受银行青睐。而对于缺乏明确用途的流动资金贷款，申贷可能最为不易。同时，可供企业“随用随取”的综合授信业务，由于资金可能更长时间“趴”在银行账户上，未来将被银行大为缩减。
“总行还没有提明年中小企业信贷的硬要求，但也没有明确说其业务占比可以调低”，一银行中小企业信贷中心人士透露，但可以确定的是中间业务创收的压力将更大。
而这种压力转移到中小企业身上，即银行会增加将企业是否接受所谓的财务管理服务，作为信贷审批的条件之一。“比如应该是10%的利率，银行按8%利率放贷，剩余的按财务管理费收取，”上述人士表示。
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