| 1.25亿罚单效应立显 小心“黑嘴”改头换面 |
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来源：每日经济新闻
作者：李文艺
时间：2008/11/29
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证监会首次对证券市场个人违法行为开出亿元罚单：曾是业内首屈一指的咨询公司北京首放，其法人代表因操纵股价被重罚。这张罚单在业内无疑起到了敲山震虎的作用，“黑嘴”背后的资金暂时有所收敛。一个明显的现象是，本周一的市场成交量骤然萎缩近35%，本周的总成交也较上周锐减。
但“黑嘴”是会真的闭嘴，还是会改头换面之后以其他形式重出江湖？带着这些问题，《每日经济新闻》记者展开了调查。
市场反应：1.25亿罚单吓退炒作资金
上周五，证监会通报北京首放投资顾问有限公司及其法定代表人汪建中操纵市场案情，决定撤销北京首放的证券投资咨询业务资格，没收汪建中违法所得逾1.25亿元并处以等额罚款，同时对其采取终身证券市场禁入措施。
“1.25亿元，太吓人了。这不仅仅是监管层针对个人开出的最大罚单，这个数字同时表明，证券市场的违法成本增加了。”一位不愿透露姓名的某咨询公司高层对《每日经济新闻》表示。
汪建中被罚的消息在市场传开，原本成交活跃的大盘突然缩量。周一沪市总成交560.92亿元，相比上周五的859.62亿元，缩量近35%。接下来的几个交易日，除周四受降息影响成交量放大外，其他几个交易日的成交量都徘徊在400亿~500亿元，好像有部分资金突然蒸发了一样，缩量的速度之快，幅度之大，令市场颇为不解。这一现象被部分业内人士理解成炒作资金配合监管层表态，“知趣”退潮。
上述咨询公司高层称，如果真是这样，那么，游资对市场的巨大影响力就可见一斑了，这也说明，“黑嘴”背后的资金链比想像的更巨大。
游资态度：与“首放手法”撇清关系
昨日，记者以股民身份电话联系了有“宁波涨停板敢死队”之称的宁波海顺投资咨询有限公司，公司客服部主任助理陈小姐大胆表示，公司有数十亿的自有资金，都是靠多年经营累积起来的。投资者一旦成为公司付费会员，可以得到很好的照顾，与公司大资金一起买入某只股票，拉高后一起获利出货。
陈小姐还透露，在本周三的例会上，公司通报了11月的收益率为30%。公司资金通常的操作手法是，在有行情的时候全仓杀入，没有行情便休息等待，回避风险。
陈小姐一再强调，公司的做法是正规合法的，与北京首放以荐股欺骗投资者不同，宁波海顺荐股是为了帮会员赚钱，因此，即使目前对非法咨询公司进行严厉打击，公司仍然可以大胆操作，没有任何避讳。
但市场人士称，这种操作手法对市场而言肯定是不公平的，但违法的关键之一，是看其是否操纵了股票价格，这得由监管层断定。
行业影响：正规咨询公司也变得谨慎
东方尚智北京投资顾问有限公司副总经理刘俊伟坦言，汪建中被罚一事，对证券咨询行业是一个不小的打击，这个事情让正规咨询公司也变得谨慎了，现在成了行业敏感期。
成都倍新投资咨询有限公司的态度，让记者了解了该行业对“敏感”的理解。昨日，记者试图采访该公司高层，原本表现出很大兴趣的工作人员，在记者说明采访的主题跟北京首放被罚有关后，随即表示公司负责人出差了，不方便接受采访。小心翼翼成为证券咨询行业近期运营的主旋律。
“除了谨慎，正规咨询公司还有些犯难。比如，推荐的股票涨停了，很可能被怀疑操纵股价；一旦下跌，又会被投资者批评水平不够；最好的选择是挑选一些基本面良好，受机构追捧，抗跌性强的个股，可这样又显得没有个性。”刘俊伟说。他进一步分析称，我国目前的违法成本太低了，不光是中介机构，上市公司违法成本也很低，以后还会有类似的情况发生。业内非常希望监管层加强市场规范，因为市场的基础打好了，将来牛市才会回来。
发展趋势：“黑嘴”操作手法更隐秘
“‘灰色’一词，一向被理解为合法与非法之间，如果有违法证据就是非法的，如果没有就是合法的，这要看监管层如何判定。”刘俊伟给灰色咨询如此定义。
其实，隐藏自己的“黑嘴”面孔并不难，业内人士表示，现在市场还没有创造新热点，说明“黑嘴”机构会有一些收敛，不敢明目张胆去做。不过，他们还可以选择一些好公司去推，包括机构也看好的，这样效果就不一样了。只要将推荐的个股改换成有众多机构驻扎的大盘蓝筹股，如中石油等，就可撇清与“黑嘴”的关系，因为谁都知道，这种股票几乎不可能被操纵。短暂的伪装之后，在高利润的诱惑下，这些公司是否会重操旧业，就要看监管层后续的打击力度了。
另外，“黑嘴”推荐股票的途径和资金操作手法也可能会有所改变。以前通过上电视节目推荐股票，现在可能以网络等传播途径为主，更为隐秘。以前“黑嘴”背后的资金以正规军的形式作战，现在可能开始打游击战了。
【分析】正规公司为何变“黑嘴”
业内人士告诉记者，通过所谓的专家荐股，来忽悠中小投资者，帮助大资金拉抬股价，这种手法由来已久，在业内也不是新鲜事。只不过，这一次竟然发生在北京首放身上，这说明原本正规的公司也会变得不正规，合法与违法之间仅有一步之遥。之前，违法成本过低，这一步很容易被跨越，这是监管层第一次进行如此大力度的惩罚。本次杀一儆百，对“黑嘴”公司产生了一定的震慑力。对正规公司而言，要跨出违法这一步，也有了更多的顾虑。
“北京首放本来是一家发展势头良好的公司，在去年的大牛市行情中，该公司已经与其以前的做法背离了，选股荐股没有按照行业基本面来看。”东方尚智北京投资顾问有限公司副总经理刘俊伟称。
刘俊伟认为，这次重罚是为了避免这种机构为了出货，忽悠散户入市承担损失的情况再出现，给这些公司敲个警钟。在牛市中，几乎所有人都在赚钱，也无所谓了，即使出现“黑嘴”与大资金勾结操纵市场的情况，也不容易被发现。现在行情低迷，钱都不好赚，“黑嘴”公司仍然这样坑害中小投资者，监管层是一定要进行打压的，否则违法的人会更多。最近行情清淡，咨询的人也不多，大家都失去了激情，如果真的看好中国股市，现在随便捏一只票都可以赚的。
【提示】辨别“黑嘴”有此一招
如何分辨黑嘴是每个投资者的必修课程。北京首放一案在打击灰色咨询公司的同时，也给广大投资者上了生动的一课！北京首放都会走上违法道路，谁又能保证其他正规的咨询公司不会“变坏”呢？要分辨咨询公司的好坏，有一些基本的经验和方法。除了多方面考察外，最关键一点是分析其推荐个股的基本面。
目前，市场普遍认为，行情会在很长一段时间内来回震荡，那么题材股会成为炒作对象。如果有咨询公司选择一些偏冷的、基本面很差的股票给投资者，而且推荐理由又很模糊，投资者就要小心了，自己很可能会被“血洗”。特别是这些股票同时又伴随着大幅上涨，甚至好几个连续涨停，就更要警惕，千万不要被涨停股诱惑。一般而言，正规咨询公司更关注基本面良好的大盘股，具有价值投资的同时，股价也不容易被操纵。
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