| 黄光裕遭查敲家居业警钟 慎投金融资本 |
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来源：家天下
作者：
时间：2008/12/1
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连日来，一条关于国美电器董事局主席黄光裕再次遭公安机关拘查，国美港交所停牌的消息成为各大媒体竞相报道的头条新闻。而所曝遭拘理由与前一次遭拘传闻几乎完全一致，皆是因为违法违规货款、操作市场等非法的资本运作所致，这也给近年兴起的家居业资本运作风潮亮起了红灯。
国内一家连锁流通企业的高管，对于该事件表示，“他(黄光裕)这几年对于具体的业务已经没有多少兴趣，把大量精力放在资本运作、炒期货等上面”。
一副横贯中国家电业与资本市场的多米诺骨牌，正在经受一场“地震”，震源来自国美老板黄光裕。
瑞银投行中国区主席蔡洪平认为，“今年的金融风暴是对一些喜欢资本运作富豪的‘屠杀’，它促使我们反思，中国的企业家还是要把双脚牢牢立在中国的大地上，立足于主业和实体经济，而不是忙着到处‘投资’，争着当‘资本家’。”
事实上，这股金融资本运作风潮早已传导到家居业。
美国凯雷投资集团斥资1500万美元入股安信地板;上海新四合和联想投资等数家海外投资机构签署投资合作协议;科宝博洛尼引入大摩战略投资机构;东易日盛有意引入3000万美元的风险投资;红星美凯龙获得美国华平投资集团15亿元人民币的注资……近年来，一系列的融资让家居企业成为资本市场的宠儿，一股家居业资本运作风潮也随之悄然兴起。
家居行业的资本运作分为两类：一类通过资本本身的直接周转来达到资本增殖的效果的金融资本运作;另一类是将资本投入到生产中以达到增值的产业资本运作。
金融资本以其见效快，时间短而运作灵活深受一些家居企业青睐。然而，贪婪和投机的属性也正是金融资本的致命伤。相比之下，产业资本运作过程漫长、见效慢，但却稳健、生命力强。
在圣象常务副总裁郭辉看来，金融资本与产业资本对资源型企业都是宝贝，但对有着较长的资本回报期与较低的资本流动性的地板企业来说，产业资本对企业的帮助会更大。
圣象是中国地板行业第一个搞资本运作的，在金融资本的滚滚洪流中，他们却选择了产业资本。2002年，圣象与意欲进军森林工业的大亚集团联姻，2005年和2007年，圣象分别和瑞典品牌康树、美国品牌安德森建立战略合作关系，生产三层实木地板和多层实木地板。
业内人士分析，金融资本对企业的投入追求的是短期利益，一般是通过投资，使企业在短期内有一个增长，再卖给其他企业套现，而产业资本则是做长线投资。对于短期增长较慢的行业，例如地板，可能产业资本会比较好。但是，由于每一家企业的定位、发展背景、需求不同，所以也不能绝对的说选择哪个比较好。
事实上，现代经济需要产业资本，也需要金融资本。在市场经济的条件下，两者互有分工，但同时也相互渗透相互转化的，包含两方面的内容：第一，产业资本为金融资本提供投资的基础，同时金融资本又为产业资本提供退出的通道。第二，是需要严格控制泡沫，实践证明，金融资本比产业资本更容易，也更善于制造泡沫，而一旦泡沫到足够大的时候，受害的主要还是金融资本本身。
国务院发展研究中心企业所副所长张文魁则强调金融资本与实体经济发展一定要合调同步。“金融市场和实体经济是两个相互独立的主体，是两个相互独立的板块，它们各自都有自己自身的规律，但是如果这两个板块不能够相互吻合的话，它就出问题，金融资本会变成空中楼阁，而实体经济就会成为无源之水。”
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