按照上一个8－9年的景气周期推算，水泥行业此次应在2006－07年见底，而06年受基础设施大量开工、固定资产和房地产投资保持较高增长的影响，水泥需求旺盛，产量和利润都创新高，行业提前强劲复苏。
根据发改委的要求，"十一五"余下的4年内年均淘汰落后产能7000万吨以上，是目前的两倍以上。淘汰力度的加大使得未来4年内水泥总产能年均复合增长率只有约5％，而未来保持在20－25％的固定资产投资增长率、新近形成的扩大供给的房地产调控思路带来的国内建筑业总产值20％以上的年增长使得水泥需求的年增长率将保持在7％以上，供给过剩量将从06年的1.6亿吨迅速缩小到10年的0.5亿吨，大大改善。
供需平衡的持续改善使得水泥价格将呈现稳中有升的总体趋势，行业利润增长快于产量，景气上升态势有望延续到2010年，景气周期长于上一轮。个股关注华新水泥、冀东水泥、海螺水泥等。
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